周初國際原油價(jià)格失控飚至近年新高，油基聚丙烯成本傳導攀升，盤(pán)面被迅速推升 至 9800 元/噸高位，原料端瘋漲出現上游和下游同時(shí)虧損的狀態(tài)，現貨呈現有價(jià)無(wú)市狀 態(tài)。在下游需求疲軟、去庫緩慢的狀態(tài)下，上游減產(chǎn)不足以再平衡過(guò)剩，但若上游高虧 損持續，減產(chǎn)進(jìn)一步擴散的可能性存在，驅動(dòng)由弱轉強的潛力應存。再看 PP 供需，基 差持續貼水之下，出現下游負反饋向上傳導，需求剛需消耗為主，高價(jià)補庫意愿較低， 需求端抑制價(jià)格上漲空間，現貨價(jià)格漲幅緩于原料價(jià)格。周三夜盤(pán)起前期風(fēng)險性溢價(jià)明 顯回落，聚丙烯成本坍塌下期價(jià)回調，周內漲勢回吐，現貨由 9800 高位跌至 9150 附 近，截止 10 日，拉絲主流在 9150 元/噸，較上周漲 250 元/噸，漲幅 2.80%。

本周石化出廠(chǎng)價(jià)格整體上調，幅度在 250-950 元/噸之間。本周周初原油強勢回歸， 市場(chǎng)整體明顯拉漲。隨著(zhù)油制 PP 的利潤虧損嚴重，石化系統部分企業(yè)有降幅或檢修計 劃來(lái)減少虧損，現階段市場(chǎng)行情整體跟隨原油走勢來(lái)回浮動(dòng)，行情不穩定導致終端拿貨 心態(tài)愈發(fā)遲疑，從而整體石化開(kāi)單情況一般，出貨比較被動(dòng)。臨近周末隨著(zhù)原油回落， 石化挺價(jià)，市場(chǎng)暫時(shí)有所喘息，后期出廠(chǎng)價(jià)格或繼續謹慎調整可能較大。

本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)上漲，中國方面，本周 PP 市場(chǎng)先漲后跌，寬幅調整，周內隨著(zhù)原 油價(jià)格不斷上漲，成本面支撐越來(lái)越強，且隨著(zhù)生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)成本上移，石化廠(chǎng)不得不降負 或停車(chē)來(lái)實(shí)現利益最大化，供應面縮緊，使市場(chǎng)上漲幅度增加，但俄烏沖突有望出現轉機原 油價(jià)格出現寬幅回落，加之需求端持續拖累，市場(chǎng)寬幅回調。 東南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)上漲，原料價(jià)格持續走高，生產(chǎn)商利潤壓縮明顯，加之物流成 本增加，生產(chǎn)商上調報價(jià)以維持利潤，市場(chǎng)持續走強。 南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)本周寬幅上漲，由于原油、石腦油和丙烷價(jià)格的快速上漲，導致 成本增加，加之隨著(zhù)中國市場(chǎng)上漲，進(jìn)口市場(chǎng)報價(jià)走強，本地生產(chǎn)商月初宣布上調報價(jià)，但 下游需求一般，或拖累市場(chǎng)上漲步伐。

本周（2022 年 3 月 4 日-3 月 10 日）PP 裝置檢修涉及產(chǎn)能在 359 萬(wàn)噸/年，檢修 損失量在 7.323 萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加 49.66%。本周新增停車(chē)裝置有紹興三圓新裝置燕山石化二聚、中韓石化二線(xiàn)（JPP 線(xiàn)）；本周開(kāi)車(chē)裝置有浙江石化 3PP、紹興三園新 裝置；下周計劃檢修裝置有福建聯(lián)合老裝置、茂名石化 2PP、海南煉化、茂名石化 2PP 等。下周計劃開(kāi)車(chē)裝置有海天石化等，關(guān)注中安聯(lián)合開(kāi)車(chē)情況。石化/中油部分裝置受 成本壓力影響，停車(chē)檢修增加。預計下周檢修損失量上漲至 6-7 萬(wàn)噸。